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美都能源600175扩页岩油产能无惧油价

发布时间:2019-10-09 22:28:02

  美都能源(600175)扩页岩油产能 无惧油价暴跌

  眼下,石油大国俄罗斯正为油价暴跌叫苦连天,美国众多页岩油上市公司的股价也惨遭屠戮。但A股上市公司美都能源(600175)似乎慧眼独具:本月初抛出8.67亿元购买美国油田的方案之后,公司如今又计划增发股票募集资金来扩大美国油田的产能,令人侧目。

  美都能源拟26亿元扩建美油田产能

  美都能源周三晚间披露,公司拟以5.55元/股的价格向包括控股股东闻掌华在内的多个特定投资者发行不超过14.23亿股(含本数),募集资金总额不超过79亿元,扣除发行费用后用于"2015年美国油田产能扩建项目"以及偿还公司借款。

  根据公司披露的方案,此次募集的79亿元资金当中,将有26亿元用于美都能源美国MDAE油田的产能扩建,该油田计划新建油井约80口。

  今年12月初,美都能源全资子公司MDAE以8.67亿元的价格购买了美国德克萨斯州Brazos郡和Madison郡鹰滩地区的Manti油田区块(页岩油),该油田区块目前有36口油井,其中有35口水平井,1口直井。

  美都能源此前主要从事房地产业务,受地产行业持续调整影响,公司近年来在寻找新的出路,美国蓬勃发展的页岩油革命似乎为公司指明了道路,公司也成为国内第一家成规模地进军美国页岩油气的民营企业。

  银河证券今年8月以"进军美国页岩油的弄潮儿" 为标题发表一篇研究报告,指出美都能源收购美国页岩油资产盈利能力不错,看好其未来滚动收购,并维持公司"推荐"评级。

  资料显示,自2009年美国页岩油革命以来,美国的产油量不断上升,除了自用之外,还出口到海外。2009年之前,美国是全球最大石油进口国。国际能源署今年6月预测,到了2020年,美国有望跃升为全球最大产油国。

  原油价格暴跌 美页岩油股票惨遭屠戮

  今年国际油价的大幅下跌令IEA的预测充满了变数,原因在于页岩油开采成本高昂,开采企业可能要缩减产能。

  高盛指出,美国大规模的页岩油开采,使得成本曲线趋于平缓,布伦特原油85美元/桶是美国页岩油生产成本的底线。高盛还估计,美国前三大页岩油田的储量约为目前沙特的国家原油储备的三分之一,只要价格在实际成本曲线之上,页岩油就可盈利。

  目前,布伦特原油价格已跌至60美元/桶以下。因此,页岩油企业眼下需要考虑的不是如何勾画未来的美好蓝图,而是如何在这轮危机当中存活下去。

  受油价下跌拖累,美国页岩油企业古德里奇石油今年股价至今下跌超过75%,Oasis石油下跌近70%。

  目前A股市场主要从事油服业务的中海油服也已对明年的业绩发出预警。该公司12月10日预计,公司2015年的全年收入和营业利润同比将有一定程度的下降,主要原因是原油价格大幅下跌,石油公司投资放缓。

  美都能源大谈扩产好处 仍假设油价每桶85美元

  在美都能源周三披露的增发方案中,投资者难以看到油价已经大幅下跌的风险提示。在公司披露的关于扩建美国油田产能的可行性分析报告当中,公司谈的最多的是扩产的好处,比如有政策税收优惠,市场需求几乎不存在困难等,对于盈利前景也是一片乐观。

  但公司的乐观显然已被沉重打击。在报告当中,公司测算项目盈利能力的假设仍建立在"WTI原油价格为80美元/桶以上"的基础上,并称如果按照85美元/桶的WTI均价计算,预计2015年MDAE当年可实现销售收入27亿元,可大幅提升公司的盈利能力和经营活动现金流入规模。

  WTI原油全称为"美国西得克萨斯中质原油",WTI即期合约被很多投资者视为国际能源市场的基准价。目前,WTI原油已处于60美元/桶下方。

  因此,美都能源的预计盈利能力很可能会成为泡影。

  海通证券指出,和历次油价大跌不同,此轮油价下跌源于全球供需失衡,油价探底仍是漫漫长路。有分析师甚至将油价看跌至40美元/桶。阿联酋石油大臣近日表示,即使油价跌至每桶40美元,石油输出国组织(OPEC)也不会减产。

  路透社援引行业数据公司Drillinginfo的数据称,受油价下跌影响,美国12大页岩区10月的新井开采许可减少了15%,这成为首个显示开采热潮降温的迹象,而去年11月以来的开采许可数量曾出现倍增局面。

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