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江海证券:抓住结构性行情 关注区域热点和高科技板块

发布时间:2019-12-04 16:17:22

江海证券:抓住结构性行情 关注区域热点和高科技板块 2010-01-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

受准备金早于市场预期上调的利空,上周市场整体呈下跌走势,沪深股指分别下跌2.5%和1.1%。资金面压力的加大使主要的权重板块纷纷受挫下跌,采掘、金融跌幅居首,而信息科技类股继续强势上扬,信息设备和服务涨幅达9%,而受益于出口的加快回暖,纺织服装也有较大的涨幅。

上周中央行上调准备金率0.5%,提前收紧流动性,抑制银行年初的放贷冲动。在出口回暖加快,短期经济增长确定的情况下,货币政策的目标已经转向防止通货膨胀和资产价格泡沫,这加大了市场对央行进一步收紧政策的预期。尽管上周后期市场企稳上扬,但从资金需求量较大的权重板块的疲软表现看,市场仍然受困于紧缩的压力。周五公布的金融数据显示,M1增速在回落中,表明资金面正在逐步退出宽松态势。本周四统计局将公布12月份宏观经济运行数据,其中最重要的当属物价的变动。虽然全年经济增长呈向好势头,但当前市场对经济数据的反映已经从复苏向好的支撑作用转向经济过热的收紧预期。CPI上升已是趋势,但其超预期回升可能将加大市场的紧缩性担心,给市场带来不利影响,投资者需警惕。

近期市场震荡幅度较大,更多的体现结构性的投资机会。从市场风格上看,在权重板块受压的情况下,热点主要集中在主题性和区域性的个股方面。受区域振兴规划消息的刺激,西藏、新疆、四川和重庆板块涨幅在所有地域板块中最为明显。其中,西藏板块两周内累计涨幅已达12.57%。在未来一段时期,随着上述四个地区的国家级区域振兴规划陆续出台,区域空间开发格局更加系统和完善,上述板块存在反复活跃的机会。另外,近期信息科技、高送配类股持续走强,短期内,我们认为这种趋势仍将延续。受政府发展战略和融资条件的支持,一些新兴科技产业的发展规划将不断出台,刺激新兴产业板块继续走好,而年底市场也期望高送配带来火爆的行情。

当前上市公司年报逐渐披露,业绩的增长有望带来估值的提高,投资者应积极挖掘超预期盈利的个股。

另外,在当前较大的收紧压力下,市场有望转向政策导向和业绩增长确定的消费类行业以及受短期回暖加快的出口相关行业。

我们认为在信贷适度从紧的情况下,短期市场呈现宽幅震荡的走势,主要的投资机会在于把握市场的热点和主题性的版块。建议投资者高度关注高送配和区域性热点的投资机会,配置电子元器件、信息设备与服务、物联网等信息科技类行业,配置新能源汽车、新材料、新生物医药等新兴战略产业;消费零售、商业贸易、纺织服装等也可以适当配置;受益于股指期货和融资融券细则出台,也可以看好券商股。

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